一、價格大跌因素在新一年內仍有餘威

回顧2015年中國鋼材市場行情所以大幅跌落，主要原因有三：一是全球經濟復甦緩慢，中國經濟增速持續回落，整體鋼材消費需求較爲疲弱;二是國內鋼鐵企業擴產降價，激烈競爭保護市場份額，市場供應壓力沉重;三是國內外冶煉原料價格暴跌，鋼材價格成本支撐坍塌，不斷提供降價空間。除此之外，美聯儲收緊貨幣政策引發資本向美國迴流，以及投機資本推波助瀾，也增添了鋼材價格下跌動力。

展望新一年鋼材市場形勢，上述壓迫因素餘威仍在。比如美聯儲繼續加息(如果每次加息0.25,預計2016年內將加息3到4次)，比如高盛預測國際市場鐵礦石和石油價格再次下跌10%，比如國內鋼鐵企業繼續增加鋼材產量等。受其影響，全國鋼材市場行情繼續受到抑制，一般不會出現持續性的大幅上漲，或者說暫時還不具備鋼材市場由“熊”轉“牛”的完全條件。

二、2016年鋼材市場整體揚升概率較大

雖然中國鋼材價格跌落因素餘威仍在，一段時間內行情低迷依舊，甚至不排除再創新低的可能，但總體來看，上述負面因素對於鋼材市場的下行壓力，已經在之前連續數年的價格持續跌落過程中獲得釋放，並且是較爲充分的釋放，因此2016年中國鋼材市場壓力比較2015年會有減輕，整體價格行情擡升概率較大。

從國內需求來看，決策部門已經陸續出臺和繼續出臺諸多穩增長舉措，包括髮揮投資的關鍵作用，密集批覆國民經濟短板投資項目等。據有關資料，2015年內國家發改委批覆基礎設施投資項目逾2萬億元，全國一些省發佈的2016年重點項目投資計劃，總投資規模也超過14萬億元。按照投資進度，上述項目中的很大部分要在今年開工建設。而隨着一些投資項目陸續開工，2016年全國固定資產投資增添動力，進而拉動工業生產和中國經濟增速觸底，增加國內鋼材需求。在一些刺激措施中，如果新一年內各項鼓勵住房消費政策見效顯著，房地產去庫存成功，勢必推動房地產投資率先回升，帶動相關耗鋼行業發展，進一步增加國內鋼材需求。

從出口需求來看，主流觀點認爲2016年美國經濟將延續復甦態勢。美聯儲預計今年美國經濟增長2.4%，高於2015年的2.1%。美聯儲加息和繼續加息，刺激部分資金流向美國本土，勢必增強美國經濟復甦勢頭，全年經濟增速有可能達到3%。與此同時，在更寬鬆貨幣政策支持下，歐元區經濟也顯露覆蘇態勢，最新(2015年12月)採購經理人指數(PMI)終值升至53.2的20個月高點， 顯示其經濟向好跡象。因此有觀點認爲2016年將是歐元區完成經濟築底，轉向揚升時期。歐美發達國家經濟走向復甦，特別是房地產和汽車銷售強勁，有利於增加國際市場鋼材需求。新一年內人民幣與美元匯率脫鉤，對一籃子貨幣適度貶值，也將增加中國鋼材出口競爭能力。預計新一年內中國鋼材出口需求依然旺盛，出口總量不會低於8000萬噸，有可能仍在億噸規模以上。

從資源供應來看，2015年國內鋼鐵企業儘可能地降價銷售，以此爲主要競爭手段，保衛市場份額，甚至擠佔其它市場份額。所以儘管全國鋼材需求回落，但鋼材產量不減反增，市場資源供應壓力越發沉重。另一方面，供應壓力迫使鋼材價位不斷下移，甚至低於部分企業成本線，鋼鐵行業利潤因此大幅萎縮，出現嚴重虧損，自然使得2016年中國鋼鐵企業增產降價空間收窄，倒逼鋼鐵企業減產。不僅如此，新一年內決策層佈置落實經濟工作任務，要求化解過剩產能，出清“殭屍企業”，虧損補貼減少，多少也會抑制過量鋼鐵資源供應壓力，這就使得鋼材市場供大於求局面趨緩。

從社會庫存來看，由於“買漲不買落”市場法則驅使，經過連續數年的不斷去庫存，目前中國鋼材社會庫存已經處於歷史較低水平，尤其是流通領域鋼材庫存極度萎縮，可能不到常年水平的三分之一，壓力釋放量可能達到數千萬噸。數據顯示，2015年12月下旬北京地區建築鋼材庫存量僅爲20萬噸，而歷史庫存高位時曾接近百萬噸。由此可見，決策層去庫存的要求已經在鋼材市場提前實現。不僅如此，因爲目前全國鋼材庫存(可能也包括鐵礦石)薄弱，緩衝空間過小，有可能難以承受較大“風浪”，產生巨大市場波動。

從成本支撐來看，由於鐵礦石、焦炭、能源等冶煉原料價格的持續大幅下降，比較高價位時期普遍跌去7成，虛高泡沫已經完全撇清。2015年1-11月份，全國進口鐵礦石到岸價格爲每噸381元人民幣;2015年末，普氏62%鐵礦石指數一度跌破39美元，折算人民幣不到300元。即便今後再跌10%，也只有每噸不到40元人民幣的跌落空間，屆時國內鐵精礦每噸不足300元人民幣的銷售價格，勢必逼迫相當一批礦山企業退出市場，重塑市場供求關係，由此穩住鋼材成本支撐。